第十七章：吃火锅聊投资（3/5）

老王说：首先你们一定要记住，一个成功地投资，不一定在于“买好的”，而在于要“买得好“，也就是说价值与价格之间的健康关系，是成功投资的核心，对于价值投资者来说，必须以价格为根本出发点，无论多好的资产，如果买进去价格过高，都会变成失败的投资，查理芒格说过，如果让你不看赔率的赌马，其实这很容易，找出一匹跑得快的马还不简单吗？如果不管价格，让你去投资，这就更简单了，找到一个最赚钱的公司一点都不困难。甚至想当然就可以了，根本不用研究。但是如果叠加上价格这个维度很多人就彻底凌乱了。你认为好的，别人也认为好，价格早就高了。甚至透支了未来几年，甚至十几年。而你认为不好的，别人也认为不好，价格尽管很便宜，但也没人要。

三胖说：那就应该在别人不看好那些好公司的是买入，不就稳稳的了？

豆豆摇摇头说：但问题是别人不看好这些好公司，一定是有理由的，肯定是爆发了负面，你还能去买吗？

老王解释道：所以说，好的买入是成功卖出的一半，也就是说，如果你把买入作对了，其实投资也就基本立于不败之地了，而如果买入错了，那么怎么调整都是赔钱的。所以对于买入行为，必须慎之又慎。那些不知道该怎么卖股票的人，其实他们压根就不知道该怎么买股票。偶尔踩了狗屎运，买到一个好股票，也不一定能赚到钱。还有很多人都在试图去研究财务，分析财报，然后以为就弄明白了公司的基本面，但这其实是远远不够的，大多数情况下，一个股票还有两个方面的重要因素，一个是心理因素，一个是技术因素。

豆豆不解地问：你以前不是说技术没用吗？

老王说：我说的是，大多数情况下，技术确实是没用的，但在崩盘的时候，或者是杠杆断裂大量资金被迫卖出的时候，市场就会被技术面所接管，这也就是说，牛市顶部和熊市初期，技术面会起到决定作用。没有什么比从不顾价格高低，必须卖出的人手上接走股票，更好的事情了。最好的交易，通常都是这个时候完成的。判断市场慌不择路，很困难吗？其实并不困难，要比判断一个公司的价值简单的多。

三胖双手一摊，说：说白了，还是“别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧呗？”