第317章 “1＋N”政策体系出炉：提升上市公司质量，强化退市监管（4/5）

具体来看，多年不分红或者分红比例偏低的公司纳入“实施其他风险警示”（ST）的情形，区分不同板块特点和公司差异。

主板方面，对符合分红基本条件，最近三个会计年度累计现金分红总额低于年均净利润的30%，且累计分红金额低于5000万元的公司，实施ST。

创业板方面，将分红金额绝对值标准调低至3000万元。同时，最近三年累计研发投入占累计营业收入比例15%以上或最近三年研发投入金额累计在3亿元以上的创业板公司，可豁免实施ST。回购注销金额纳入现金分红金额计算。

另外，此前提及的上市公司一年多次分红也被继续推动。相关规则提到，要求上市公司综合考虑未分配利润、当期业绩等因素确定现金分红频次，并在具备条件的情况下增加分红频次，稳定投资者分红预期。进一步明确中期分红基准，消除对报表审计要求上的理解分歧。

就上述措施调整，交易所作出“以2024年度为第一个会计年度，以2022年度至2024年度为最近三个会计年度”的过渡期安排。

六、“应退尽退”，新增财务造假ST情形

常态化退市机制是保障资本市场良性运行的关键。2020年第五次退市制度改革以来，深沪两市共有135家公司退市，其中112家公司强制退市，常态化退市实现平稳开局。

监管方面表示，此次关于退市的修改，突出从严监管、突出上市公司投资价值。

在从严监管上，一是梯度设计了退市标准。扩大重大违法强制退市适用范围，调低财务造假退市的年限、金额和比例，增加多年连续造假退市情形。区分一年、连续两年、连续三年及以上三个层次：一年为虚假记载金额“2亿元，占比30%”；两年为“合计3亿元，占比20%”；三年及以上被认定虚假记载即退市，坚决打击恶性和长期系统性财务造假。