第20章 年证券市场重大事件（1/5）

要问我国证券史上最无奈的一天是哪一天？发生了什么？我想近十年的股民都会回答是2016年元旦后的几天。米云对那段时间也记忆犹新，收盘最快，办公室的生产运维人员都开始罢工聊天。

我国证券史上最短的是2016年1月7日那天，开市半小时时间出现两次熔断，全市超2000只股票地板。最严重的一天，米云当时已经用上智能手机了，眼看着几只持仓地板票无能为力。

这一天到底发生了什么？

2016年1月1日起，我国引进西方成熟市场的熔断机制，1月4日第一天启动熔断机制，跌幅超过5%；尤其是1月7日那天，三大指数大幅低开，开盘后直线杀跌，仅开盘11分钟触发第一次熔断。

根据熔断机制规定，当大盘跌到5%之时，需要停牌15分钟，出现暂停交易；随后恢复交易，结果开盘两分钟后大盘跌到7.04%，直接全天提前停牌收市，很多股民都是刚开盘就宣告已经闭市了，没办法埋怨券商软件服务器不行。

在历史上只存在了4天的熔断机制，想必是最令股民朋友们难以忘怀的记忆。1月4日是2016年第一个交易日，也是指数熔断机制正式实施后的第一个交易日，两市300指数连续触发5%和7%两档熔断阈值，市场出现恐慌性抛售导致千股地板。

两市总市值则从58.44万亿元骤降至54.20万亿元，一日蒸发4.24万亿市值。1月7日，上所、深所、中银所宣布，为维护市场稳定运行，自2016年1月8日起暂停实施指数熔断机制。

为何熔断机制如此水土不服，业界对此有过很多分析和评论。盲目引进西方策略对不对，那么到底是恐慌造成了熔断，还是熔断加剧了恐慌，这也确实是值得我们深思的一个问题。