第8章 顺大势，逆小势（3/5）

相反，当机构投资者进行获利了结或调整仓位，大量抛售股票时，股价会迅速下跌，产生向下的小势。例如，在季度末或年末，一些基金公司为了锁定收益或满足赎回需求，会调整投资组合，卖出部分股票，这可能会对股价小势造成一定的影响。

2. 散户投资者与内部人士的作用

散户投资者虽然单个力量有限，但他们的群体行为也不容忽视。在热门股票的炒作中，散户投资者的跟风买入会加剧股价的上涨小势。他们往往容易受到市场情绪和消息面的影响，在股价上涨时盲目追高。而当市场情绪转向，散户投资者又会恐慌抛售，使得股价下跌小势更加剧烈。

公司内部人士的交易信息也会对股价小势产生影响。公司高管的增持或减持行为通常被市场视为重要信号。如果高管增持，表明他们对公司未来发展有信心，可能会增强市场对该股票的信心，推动股价小势向上。反之，如果高管减持，可能会引发投资者对公司前景的担忧，导致股价小势向下波动。

四、“顺大势，逆小势”交易策略的实操细则

（一）顺势而为：追随大势的交易路径选择

1. 大势向上时的策略实施

当股市大势向上时，投资者应积极投身市场，把握投资机会。对于长期投资者而言，优质蓝筹股和高成长潜力股是首选。优质蓝筹股通常具有稳定的业绩、强大的市场竞争力和良好的品牌形象。比如中国的茅台、五粮液等白酒龙头企业，它们在经济稳定发展阶段，凭借独特的酿造工艺、深厚的品牌文化和广泛的消费群体，盈利能力持续稳定增长，股价也随着大势持续上扬。

高成长潜力股则主要集中在新兴行业。以科技领域为例，芯片制造行业的中芯国际等企业，在全球芯片需求不断增长、国产替代加速的大背景下，具有巨大的发展潜力。长期投资者可以在合适的时机买入这些股票并长期持有，分享企业成长带来的红利。

对于中期投资者来说，在大势向上的过程中，可以利用市场的上升趋势进行波段操作。这需要密切关注行业轮动和股票价格的波动情况。在经济复苏初期，买入基础设施建设相关股票，随着经济的进一步复苏和行业的轮动，当看到房地产等下游行业开始启动时，可以适时将基建股票获利了结，转而买入房地产股票。通过这种方式，跟随大势的轮动，获取更多的收益。

2. 大势向下时的应对之策

当大势向下，如在经济衰退或熊市阶段，投资者应采取谨慎的防御性策略。长期投资者可以适当减少股票投资比例，增加现金或债券等固定收益类资产的配置。同时，对于必须持有的股票，可以选择防御性行业的股票，如公用事业、必需消费品等行业的股票。

公用事业股票，如电力、水务等公司的股票，其产品或服务的需求相对稳定，受经济周期的影响较小。即使在经济下行时期，人们仍然需要用电、用水，这些公司的收入相对稳定，股价也较为稳定，能够在一定程度上抵御市场下跌的风险。必需消费品行业，如食品、日用品等企业，其产品是人们日常生活所必需的，需求弹性较小，在熊市中也具有一定的抗跌性。

中期投资者在大势向下时，可以考虑通过融券卖空或利用股指期货等工具进行套期保值。但需要注意的是，融券卖空和股指期货操作具有较高的风险，需要投资者具备丰富的经验和专业的知识。在大势向下的过程中，投资者要避免盲目抄底，因为熊市中股价可能会持续下跌，过早买入可能会导致严重的损失。

（二）逆小势而动：利用小势波动的交易技巧

1. 上涨大势中的逆小势操作方法

在大势向上的过程中，股价难免会出现短期的回调，即小势向下波动。投资者可以巧妙地利用这些小势波动来增加收益或降低成本。例如，当一只股票在大势向上的趋势中，因短期市场情绪波动或技术调整而出现一定幅度的下跌时，如果通过基本面分析和技术分析判断这只是小势波动，投资者可以选择在此时适当加仓。

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在进行逆小势加仓时，可以采用分批买入的方法。比如，将准备加仓的资金分成若干份，当股价下跌一定幅度时买入一份，若股价继续下跌，再按计划买入下一份。这样可以降低平均成本，在股价后续恢复上涨时获得更高的收益。同时，对于一些短期涨幅过大、出现超买信号的股票，投资者可以在小势向下调整时先卖出部分股票，锁定利润。当股价调整到位后，再根据市场情况重新买入，实现利润的最大化。

2. 下跌大势中的逆小势操作要点

在大势向下时，股价也会有短期的反弹，即小势向上波动。投资者可以利用这些反弹来减少损失或进行短期套利。例如，在熊市中，当某只股票因利好消息或短期超卖出现反弹时，如果投资者持有该股票，可以在反弹过程中适当减仓，降低损失。对于有经验的投资者，也可以利用这种小势反弹进行融券卖空的平仓操作或进行短期的波段交易。

在进行下跌大势中的逆小势操作时，要特别注意控制风险。因为下跌大势中的反弹往往是短暂的，投资者不能被短期的反弹所迷惑。在选择进行逆小势操作的股票时，要对股票的基本面有深入的了解。对于一些基本面良好但被市场过度抛售的股票，当股价出现小势反弹时，可以关注其后续走势。如果判断其价值被低估，在合适的时机可以逐步建仓，但要严格控制仓位，因为熊市的大势很难在短期内改变，投资者要做好长期投资的准备。

五、“顺大势，逆小势”交易策略中的风险把控与应对

（一）大势判断失误的风险识别与应对方案

1. 风险剖析

对大势的判断失误是实施“顺大势，逆小势”策略面临的首要风险。如果投资者误将熊市初期判断为牛市回调，可能会在市场下跌过程中不断增加仓位，导致严重的损失。例如，在 2008 年金融危机初期，部分投资者认为市场只是短期调整，继续持有或买入股票，结果在随后的股市暴跌中遭受了巨大损失。相反，如果在牛市初期因过于谨慎而错过市场上涨的机会，也会影响投资收益。