第769章：次贷危机（4/5）

C听说了这件事，很眼馋，于是它找到B跟B商量，我给你500亿，你把这一百张保单卖给我怎么样？

B算了算，它想全额赚到这900亿要等10年，而现在转手就能赚500亿，省下了10年时间不说，还不用再承担任何风险，那何乐而不为，于是B就把这一百张保单卖给了C。

而C也没打算等上十年，而是直接把这一百张保单标价550亿挂牌卖出。

D看到了这笔买卖，觉的很划算，即便它花550亿把这笔保单买下，它还有350亿的盈利空间，于是它接下了保单，然后再次以580亿的价格挂牌卖出。

以此类推下去，ABCD以及后面的EFG看似都在赚钱，但是这是在美国房地产市场持续火爆，市场违约率不足1的前提下才能实现的，如果房地产市场开始走低，违约率大幅增加，那这种循环立刻就会被打破。

假设这笔保单最后被接盘侠Z以850亿的价格拿下，但是还没等它再次转手，房市就崩了，最终的违约率达到了20，远远超出当初预测的1，按照每张违约保单要赔付100亿的价格来计算，它总共要赔2000亿，减去它最终能如约收到的1000亿保费，再加上850亿的收购价，Z这次的亏损总计将达到1850亿，即便Z家大业大，它也赔不起这么大一笔钱，因此Z只能破产。

然后A就傻眼了，当初为了转嫁风险才搞出的贷款违约保险，现在被倒霉蛋Z接手了，它想要赔偿，只能找Z要，Z都破产了，肯定拿不出这笔钱，损失还是只能由它自己来承担。

更糟的是A当初还采用了杠杆，即便只采用了10倍杠杆，把100亿资产放大到1000亿，那它这次的损失一旦超过10，它这笔投资就将亏损超过100亿，而它本身只有100亿资产，也就是说即便它把家底都赔光，可能都不够，于是A立刻同样面临破产危机。